财通食饮 锅圈(02517)深度：一站式国民社区开云体育- 开云体育官方网站- APP 最新2025央厨开启成长新篇章

2026-03-15 06:35:02　　点击量：

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　　对中国在家吃饭市场按类别划分，餐食产品市场规模2022年达3673亿元，占国内在家吃饭市场的6.5%， 2018-2022年CAGR为25.5%，显著高于整体餐饮行业7.8%的同期增速。受益于“懒人经济”、健康饮食需求、消费升级和冷链基建的完善，消费者对高效烹饪和便捷优质餐食的需求显著增长，推动了在家吃饭餐食产品市场的快速发展。根据弗若斯特沙利文数据，预计2022-2027年在家吃饭餐食产品CAGR为20.7%，2027年市场规模有望突破9400亿元，成为在家吃饭场景中增长最快的细分赛道。

　　在家吃饭餐食产品细分市场中包括即食、即热、即烹、即配四大类，各品类食材均能提高家庭日常烹饪效率。其中速冻调制食品是在家吃饭餐食产品市场的重要组成部分，广泛应用于火锅、麻辣烫、烧烤等消费场景。根据弗若斯特沙利文数据，2024年我国速冻食品行业规模为2212亿元，其中速冻调制食品规模达565亿元，占比超25%，在火锅、麻辣烫等餐饮多元化需求驱动下，预计2024-2029年复合增长率为7.2%；2024年烧烤行业整体规模为2848亿元，伴随露营等户外场景兴起，相关速冻调制食品需求持续扩大，增速有望进一步提升。

　　目前，我国在家吃饭行业已经形成较为完整的产业链体系，是由上游原料供应、中游生产加工、下游销售渠道及贯穿全程的支撑体系构成的现代化协同网络。1）上游以农牧渔业为核心，提供蔬菜、肉类、水产等基础食材，辅以调味品、包装材料等辅料供应，其价格与品质直接决定中游产品的成本与质量；2）中游作为产业链核心环节，聚焦预制菜（即食、即热、即烹）、复合调味料、速冻食品等多元餐食的生产加工，通过锁鲜技术、自动化生产等食品工业化手段，提升产品口味、安全标准与标准化水平，同时包含餐食品牌的运营推广；3）下游通过线上（生鲜电商、综合电商、社区团购）与线下（商超、便利店、农贸市场）两大类渠道触达消费者，以便捷高效的服务满足“即时性”消费需求；4）冷链物流、仓储服务、食品安全监管等环节则保障产业链各环节紧密协同、高效运作。

　　公司在收入端的增长驱动已从单一的店铺扩张转向多维度的运营创新与业态拓展，通过精细化运营和多元化店型布局，持续挖掘存量与增量市场的消费潜力。目前公司单店模型正经历系统性重塑，运营端聚焦存量挖潜，通过24小时无人零售延长营业时段，释放夜间消费潜力；依托高频次的产品迭代（如露营套餐、精酿啤酒）与精细化私域运营（会员超5000万，预付金同比增长37.2%），有效拉动复购；叠加线上抖音矩阵精准引流，构建了从“种草”到到店的高效闭环；门店端则以场景重构与市场下沉为核心。一方面，在一二线城市推进大店调改，从“品类卖场”升级为“社区中央厨房”，通过重构动线实现店效接近翻倍；另一方面，推出“BC一体化”乡镇店型，以“仓店一体”深耕下沉市场。同时，积极布局“锅圈小炒”（切入现制中餐）与“锅圈露营”（卡位户外经济）等创新业态，形成了从在家吃饭延伸至多元社交场景的第二增长曲线 单店店效：更多店型赋能单店模型，私域与新品共筑增长新极

　　1）现有门店模型升级，大店调改提供更多产品选择：2025年起公司在一二线城市系统推动大店调改，将原先40-80平米、SKU约300个的紧凑型小店，升级为100-160平米、SKU 500-600个的社区中央厨房大店。空间布局从以货架为中心的高效选购转为按用餐场景+消费动线重构，清晰划分火锅区、烧烤区、速烹区、水果区、鲜肉区、烘焙区等多个板块。门头话术从火锅烧烤生鲜预制菜转为火锅烧烤中餐西餐，完成从卖品类到卖场景的定位升级。

　　3）试点落地锅圈小炒店型，进一步拓展在家吃饭消费场景：2025年公司完成对四川熊喵智厨的数千万元级战略投资，以智能炒菜机为核心切入现制中餐赛道。首店于2026年1月6日在郑州试营业，标志着该模式进入试点落地阶段。该业态以标准化出品承接中餐外卖与一人食/小家庭场景，单台设备最快1分钟出餐，2-3分钟完成一道菜，一名操作员可同时管理3-6台设备，菜单以高认知、高复购、高点单率的国民菜品为核心，经多轮数据筛选形成覆盖全国畅销菜、本地特色菜和跨省特色菜的菜单池。我们认为锅圈小炒是公司在社区央厨战略下的关键延伸，以“智能炒菜机”为核心，依托公司自有标准化食材与调味体系，在社区场景为消费者提供现制中餐，有望成长为公司的第二增长曲线）紧抓露营经济风口，打造锅圈露营新场景：伴随今年来的露营热潮，公司瞄准家庭露营、朋友聚会、亲子互动、公司团建、情侣约会五大核心消费场景。以“全品类供给+全场景适配+一站式服务”布局露营场景，构建起“无需筹备、即刻出发”的户外用餐生态，比如公司针对露营场景设计了专门的产品套餐，将所需食材和物料打包成便捷组合，一方面拓展产品消费场景另一方面也推动烧烤等品类的动销平滑季节间的动销波动。

　　截至2025年末公司门店数量达11566家，较上一年增加1416家，覆盖全国31个省、自治区及直辖市。公司超1万家门店形成的庞大渠道网络，构建了极强的采购规模效应，为上游议价奠定核心基础。采购端核心单品单次采购量达万吨级，上游直采比例超70%，通过减少中间流通环节实现进货价较行业平均低8%-10%的显著优势。后续伴随着门店规模扩张及店均收入增长带来的规模效应，公司供应链生产采购、物流配送等单位成本持续下行，成为利润增长的核心推动力。

　　公司采用“自建+投资”模式深度布局上游产业链，通过整合上游食材生产环节打造从原料到成品的全产业链布局，构建“销供产一体化”的产业集群。目前公司已拥有7家参控股工厂，覆盖牛肉、肉丸、火锅底料、虾滑、水产、酸汤底料等核心品类，自产比例约25%。2025年9月，公司投资的海南锅圈国际食品产业园正式开工建设，标志着供应链前端战略布局进一步升级。公司通过“单品单厂”策略将核心品类交由专业工厂独家生产，叠加长期稳定的上游合作关系，进一步强化成本控制能力，成为公司毛利率稳定改善的重要支撑。